비만치료제,GLP-1,항암치료제,치매치료제
투자개요
GLP-1 비만치료제 관련주 쿼럼바이오,
먹는 GLP-1 촉진제 큐시락토 주문 폭증
큐시락토(원료)는 먹는 GLP-1 촉진제로서 삭센다, 위고비와 같은 비만치료제로서의 효능을 입증하였습니다. 큐시락토가 원료인 식품(제품명:큐시락토퓨어스톤)은 현재 주문 폭증으로 품절을 반복하고 있어서 생산설비의 증설이 시급합니다.
이번 펀딩은 폭발적으로 증가하고 있는 큐시락토의 수요를 소화할 수 있도록 생산설비를 확충할 자금 조달을 위한 것입니다. 계획하는 설비의 증설이 이뤄진다면 생산량을 3배 정도 증가시킬 수 있고, 하반기 매출은 50~80억원 가량 가능할 것으로 예상됩니다.
동시에 큐시락토 기반 GLP-1 비만/당뇨/아토피 치료의약품은 수차례 식약처 사전상담에서 비임상시험(독성평가) 없이 임상시험으로 바로 진입이 가능함을 확인하여 임상시험약품 준비작업에 들어갔습니다. 큐시락토가 경구용 GLP-1 비만치료제로 임상시험을 시작하게 되면 쿼럼바이오는 GLP-1 비만치료제 관련주로 크게 주목을 받게 될 것입니다.
또다른 파이프라인인 QAL333(합성물질)은 최근 암세포의 성장과 전이를 억제하는 새로운 효과가 입증되었습니다. 독성이 없는 QAL333은 항암제의 부작용을 획기적으로 줄일 수 있는 암치료제의 게임체인저가 될 수 있습니다.
투자핵심노트
(1) 큐시락토의 폭발적인 매출 증대로 투자매력도 크게 증가
큐시락토는 먹는 GLP-1 촉진제로 비만치료 효과로 주목받는 위고비, 삭센다처럼 GLP-1을 타겟으로 한 비만치료제이면서, 경구용이라는 큰 장점이 있습니다. 큐시락토를 원료로 하여 식품으로 출시한 제품(제품명:큐시락토 퓨어스톤)은 2월에 월매출 1억원을 돌파하면서 크게 인기를 얻고 있습니다.
(2) GLP-1 비만치료제 관련주 쿼럼바이오, 먹는 GLP-1 치료제 임상시험약 준비 시작
큐시락토는 2번의 식약처 사전상담에서 임상시험이 가능하다는 확답을 받아서 현재 임상시험약 준비를 시작하였습니다.
큐시락토는 천연 GLP-1 분비를 촉진하기 때문에 부작용이 없다는 것이 가장 큰 장점입니다. 큐사락토의 효능은 SCI논문에 게재되어 이미 공신력을 확보하였고, 효능을 뒷받침하는 많은 논문들이 속속 발표되고 있어서 임상시험에서 효능을 입증하고 신약허가를 획득할 가능성이 상당히 높습니다. 또한 비만치료 뿐만 아니라 아토피 피부염, 당뇨치료제로도 효능을 확인하여 적응증 확장이 가능합니다.
큐시락토의 먹는 GLP-1 비만치료제의 임상시험이 시작된다면 쿼럼바이오(주)는 GLP-1 관련주로서 제약 및 자본시장에서 주목을 받게 될 것입니다.
(3) 풋옵션, 주식전환 등 다양한 투자금 회수(엑시트) 방법 제공
발행일 1년 이후부터 주식으로 전환이 가능하고 2024년 올해 하반기 코넥스 상장 추진을 하기 때문에 주가가 전환가보다 높게 형성될 경우 주식으로 전환하여 투자금 회수가 가능합니다.
또한 만기전에 2년 이후부터 투자금을 회수할 수 있는 풋옵션이 있어서 만기 이전이라도 투자금 회수가 가능합니다.
2023년 3/4분기에 최초로 분기 흑자를 달성한 이후로 2분기 연속 흑자를 달성하였습니다. 큐시락토와 펫제품의 매출이 늘어나면서 2024년 이후에는 흑자전환이 예상됩니다. 2026년에는 매출 868억원과 영업이익 170억원 정도 예상되어 충분한 상환능력을 보유할 것으로 예상됩니다.
(4) 2024년 하반기 코넥스 상장, 이후 코스닥 패스트트랙 이전 상장 추진
2024년 올해 하반기에 전반기 성과를 바탕으로 코넥스에 상장할 예정입니다. 쿼럼바이오㈜는 KSM등록기업으로 코넥스에 특례상장과 지정자문인 선임을 면제 받을 수 있어서 상장에 큰 걸림돌이 없고, 상장유지에 지출되는 비용을 대폭 절감할 수 있습니다.
이후 2025년에는 패스트트랙으로 코스닥 이전상장을 추진할 예정입니다. 매출 100억원, 영업이익 10억원 달성시 무난하게 코스닥 이전 상장이 가능합니다. 만약 이 요건을 달성하지 못하더라도 50억원 이상 매출과 흑자전환이 된다면 기술특례 등의 다양한 방법이 가능할 수 있습니다.
또한 올해 하반기에는 본격적으로 큐시락토의 GLP-1 비만치료제 임상시험을 시작할 예정이고, 임상 IND를 받거나 라이센스아웃이 이뤄진다면 코스닥 기술특례 상장을 추진할 수도 있습니다.
(5) QAL333 항암효과 입증, 부작용 없는 항암제 개발 추진으로 주가 부양
QAL333 처리 후 제브라피쉬에 이식한 암세포 크기가 크게 감소
제브라피쉬 모델 전문 비임상 시험기관 제핏 실험자료
최근 연구에서 QAL333은 쿼럼센싱억제(Quourm sensing Inhibition) 기전을 이용하여 대장암의 증식과 전이를 억제할 수 있다는 연구결과가 나왔습니다. 간으로 전이가 잘되는 대장암의 억제 실험에서 효과 좋은 병용항암요법으로 알려진 “폴피리(FOLFIRI)”와 대등한 효과를 보였습니다.
QAL333은 우리 몸의 세포를 죽이는 방식이 아닌 세포간 신호전달을 억제하는 방식이기 때문에 독성이 거의 없다는 것이 큰 장점입니다. 만약 QAL333이 항암제로 개발된다면 독성이 강한 기존 항암제의 부작용 문제를 해결할 수 있고 장기복용이 가능하기 때문에 암치료에 혁신을 가져올 수 있습니다. 또한 암 수술 후 전이를 예방하는 용도로도 활용이 가능합니다.
(6) 벤처기업으로 투자금액 소득공제 가능
당사는 벤처기업으로 투자자 분들께서는 소득공제 혜택을 받으실 수 있습니다. (조세특례제한법 제16조①항4호) 투자금 3천만원까지는 100% 소득공제, 3천만원 초과~5천만원 이하 구간은 70% 소득공제, 5천만원 초과 구간은 30% 소득공제 혜택이 가능합니다.
(7) 현금처럼 사용가능한 자사몰 적립금 제공
자사몰인 큐시락토몰(https://www.qsi-lacto.com)에서 사용할 수 있는 투자금의 5%에 해당하는 적립금을 제공하며, 적립금으로 큐시락토, 구강제품, 펫푸드 등을 기한없이 자유롭게 구매 가능합니다.
현금흐름예시
쿼럼바이오 제4회 이권부 무보증 공모 전환사채에 투자하실 경우 예상되는 투자자의 현금흐름에 대한 예시자료입니다.
<현금흐름 예시표>
| 일자 | 투자일수(일) | 현금흐름(원) | |
| 투자 | 2024. 06. 14 | -5,000,000 | |
| 상환 | 2024. 12. 14 | 183 | +100,000 |
| 2025. 06. 14 | 182 | +100,000 | |
| 2025. 12. 14 | 183 | +100,000 | |
| 2026. 06. 14 | 182 | +100,000 | |
| 2026. 12. 14 | 183 | +100,000 | |
| 2027. 06. 14 | 182 | +5,100,000 | |
| 수익 | 1,095 | 600,000 +만기보장수익률 연복리 7% 적용시 추가이자 |
주1) 상기 현금 흐름의 예시는 세전 금액이며, 이자소득세 및 지방세를 금융기관에서 원천징수 후 계산된 금액이 투자자에게 실지급됩니다.
사업내용
큐시락토(QSI-Lacto): 먹는 GLP-1 비만치료제 / 당뇨치료제 / 아토피치료제
큐시락토는 직접적으로 GLP-1 분비를 유도할뿐만 아니라 장내 필수균인 아커만시아균을 증가시켜서 GLP-1의 분비를 촉진하는 2가지 복합기능이 있습니다.
당사는 약개발을 위해 식약처와 수차례 사전상담을 진행하였고, 큐시락토는 신효능 의약품으로 분류되어 비임상시험을 면제받을 수 있다는 답변을 받았습니다. 자료제출 만으로 임상시험을 바로 시작할 수 있기 때문에, 비용과 시간이 크게 절약될 수 있다는 큰 장점이 있습니다.
(1) 큐시락토 비만치료 기전
당사 특허물질인 큐시락토는 직접적으로 GLP-1의 분비를 촉진하는 작용과, 장점막 세균인 아커만시아균을 크게 증가시키고, 이 아커만시아균은 GLP-1의 분비를 촉진하는 역할을 합니다. 이렇게 증가된 GLP-1은 삭센다, 위고비와 동일하게 비만치료효과를 발휘하게 됩니다.
혈당을 높이지 않고 GLP-1 분비를 유도하는 촉진제 역할
큐시락토의 주성분인 갈락토스는 혈당을 급격하게 높이지 않고 GLP-1 호르몬의 분비를 촉진하는 기능이 있습니다. 이러한 기능은 당뇨 뿐만아니라 비만치료제로서 아주 좋은 치료제가 될 수 있습니다.
GLP-1 생성 유산균인 아커만시아균 증식 효과
큐시락토의 비만억제 효능은 동물실험으로 입증되었습니다. 고지방식을 급여한 실험쥐는 고도 비만이 되었지만, 큐시락토를 같이 투여한 실험쥐는 정상체중이었습니다. 큐시락토를 같이 투여한 정상쥐의 장내 세균을 분석해 보니 GLP-1 생성유산균인 아커만시아 균이 크게 증가된 것을 확인할 수 있었고, 투여량이 증가할 수록 증가폭이 아주 커지는 것을 볼 수 있었습니다
당사 연구뿐만 아니라, 갈락토스가 아커만시아균과 연관이 있다는 다른 연구결과가 이미 네이처에 발표된 적이 있습니다. 대부분의 세균과 동물들은 포도당, 즉 글루코스를 제1에너지원으로 사용하고 갈락토스는 쉽게 이용하지 못합니다. 그러나 특이하게도 아커만시아균은 포도당보다 갈락토스 대사가 높습니다. 이러한 연구결과는 아커만시아균은 아주 특이하게 갈락토스를 주에너지원으로 사용한다는 것을 말해주고 있습니다. 아래 오른쪽 그림은 장점막에 있는 점액글리칸 그림입니다. 이 점액글리칸은 아커만시아같은 장점막을 보호하는 세균들의 먹이가 됩니다. 사람과 동물들은 지속적으로 점액글리칸을 점막세균들에게 공급을 하면서 이 세균들을 키우고 있습니다. 즉 이 세균들에게 영양분을 공급하고 반대로 이 세균들은 장점막을 보호하는 역할을 하는 것입니다.
여기서 주목할 점은 점액글리칸의 주성분이 갈락토스라는 것입니다. 갈락토스는 일반 세균들이 잘 이용하지 못하지만 아커만시아같은 MDB세균은 잘 이용할 수 있다는 사실에서 갈락토스의 역할은 아주 분명해지고 있습니다.
GLP-1 분비 촉진
최근에 네이처에 발표된 논문에서는 아커만시아균이 장점막세포를 자극하여 GLP-1의 분비를 촉진한다는 연구결과를 발표하였습니다. 큐시락토는 GLP-1 생성유산균인 아커만시아균이 크게 증식하도록 유도하고, 기능을 잘 하도록 도와주는 역할을 함으로써 GLP-1의 분비를 촉진합니다.
GLP-1은 식사를 한 후 장에서 분비되는 호르몬으로, 식욕을 낮추고 포만감을 높입니다. 그리고 지방분해를 촉진합니다.
아래 표에서 보실 수 있듯이 큐시락토는 삭센다와 위고비에 비해 많은 장점을 가지고 있습니다.
(2) 큐시락토 아토피 치료 기전
전문의약품과 대등한 효능 및 MDB균 증가 확인
학술지 『프론티어스 인 뉴트리션』에 게재한 아토피 피부염 개선 효능 실험 자료를 보시면 큐시락토를 투여한 결과 아토피가 상당히 호전되어 전문의약품과 대등한 효과를 나타내는 것을 확인할 수 있습니다.
아래 그림에서 왼쪽 위 사진이 아토피 피부염 유발 전 쥐이고 위의 왼쪽 사진이 아토피 피부염으로 피부에 구멍이 날 정도로 심한 상태의 실험쥐입니다. 그 옆에 전문의약품인 면역억제제 스테로이드를 투여하여 아토피가 많이 호전이 되는 것을 보실 수 있습니다. 조직분석 자료에서 아토피 피부는 염증으로 두께가 두꺼워졌지만 전문의약품과 갈락토스 실험군에서는 얇아진 것을 보실 수 있습니다. 이 두 실험자료에서 큐시락토는 전문의약품과 대등하게 아토피 치료효과를 보이는 것을 확인할 수 있습니다.
아래 그래프는 분변을 받아서 장내 세균 구성을 분석한 자료입니다. 앞에서 말씀드린 아커만시아균과 다른 MDB 점막세균인 루미노코크스균도 크게 증가한 것을 보실 수 있습니다. 즉 비만치료효과와 마찬가지로 큐사락토가 장점막세균인 MDB를 크게 증가시키고, 이러한 MDB가 유해균과 독소침입을 차단함으로써 아토피 치료효과를 가져오는 것입니다.
아커만시아균 증가, 점액층 증가, 독소침입 차단
아래 사진에서 왼쪽의 아토피 피부염을 가진 실험동물의 장점막 세균을 보니 점막을 보호하는 아커만시아균은 거의 보이지 않고 점액층도 아주 얇아졌습니다(왼쪽 그림). 보호막이 무너진 상태에서 유해군과 독소는 쉽게 몸속으로 침투하여 아토피 등의 질병을 유발하게 됩니다. 반면에 큐시락토를 투여하고 건강해진 실험동물은 아커만시아균이 증가 하고 이 때문에 장점액층의 두께가 증가하게 됩니다(오른쪽 그림).
이렇게 아커만시아균과 점액층은 세균과 독소침입을 차단하게 됩니다. 우리 몸 질병의 대부분은 장에서 침투하는 세균과 독소때문에 생기고, 특히 아토피는 장에서 침투한 독소가 피부표면에 쌓이면서 각종 알러지반응과 피부염증을 일으키기 때문에 생기는 것으로 알려져 있습니다.
아래 그림에서 왼쪽 그래프는 아커만시아균과 장에서 침투한 독소의 상관관계를 나타내는 그래프입니다. 아커만시아균이 많을 수록 체내에 침투한 독소가 줄어드는 경향을 볼 수 있습니다. 오른쪽 그래프는 갈락토스를 투여한 후 혈액의 산화지수, 즉 활성산소가 크게 줄어드는 것을 보여주고 있는데, 이 그래프에서 갈락토스는 아커만시아균을 증가시키고 염증을 유발할 수 있는 활성산소를 줄여줄 수 있다는 것을 보여주는 연구결과입니다.
(3) 고등동물에서의 큐시락토의 효능 (피부질환 개선)
아래 사진은 큐시락토가 첨가된 펫 파우더를 복용하고 피부질환이 크게 개선된 반려동물 사진들입니다. 펫파우더 후기에서 캡처한 것인데 한결같이 병원을 아무리 다녀도 낫지 않는 피부병이 단지 변화를 준 것은 펫파우더 뿐이라면서 남겨준 후기입니다. 이 자료는 큐시락토가 고등동물에서도 충분히 효과를 발휘할 수 있다는 것을 보여주고 있습니다.
(4) 큐시락토(갈락토스)의 효능과 입증자료 요약
최근 몇 년 동안 갈락토스에 대한 효능 연구가 많이 진행되었고, 그 결과는 놀랍게도 저희 연구결과와 거의 일치합니다. 저희는 큐시락토가 아커만시아균 증가와 GLP-1으로 이어지는 비만 치료에 대한 효과를 동물실험으로 입증하였는데, 다른 연구에서도 갈락토스가 GLP-1, 아커만시아균을 증가시킨다는 연구결과가 많이 나왔습니다. 앞에서 큐시락토의 안전성에 대해서는 더 이상 논의가 필요치 않다고 말씀드렸는데, 유효성에 대해서도 이젠 더 이상 검증이 필요하지 않을 정도로 많은 연구들이 효능을 뒷받침하고 있습니다. 특히 대기업 L사에서 검증한 결과는 큐시락토가 당뇨에 큰 효과가 있고 갈락토스보다 훨씬 더 효능이 뛰어나다는 연구결과가 나왔다고 알려왔습니다.
QAL333
QAL333은 쿼럼센싱을 억제하는 합성화합물로서 나노몰 단위에서 효능을 보이기 때문에 신약으로 개발이 가능합니다. 쿼럼센싱 억제제의 장점은 내성 균주의 발현을 막을 수 있다는 것으로 내성이 없는 항생제로 개발할 수 있습니다. 염증 인자인 NLRP3 인플라마좀을 억제한다는 것이 동물실험을 통해 입증되어, 치매, 파킨슨병에도 적용할 수 있습니다.
(1) 안전한 항암제
QAL333은 쿼럼센싱억제(Quourm sensing Inhibition) 기전을 이용하여 대장암의 증식과 전이를 억제할 수 있다는 연구결과가 나왔습니다.
제브라피쉬를 이용한 전이성 대장암의 억제 실험에서 암세포의 크기가 유의미하게 감소한 결과를 보였고, 이미 효과 좋은 병용항암요법으로 알려진 “폴피리(FOLFIRI)”와 대등한 효과를 보였다.
QAL333 처리 후 제브라피쉬에 이식한 암세포 크기가 크게 감소
기존 항암제들은 세포를 죽이는 방식이기 때문에 부작용이 상당이 큽니다. 항암제 치료를 받는 대부분 사람들이 머리가 빠지고 무력감, 피로, 코피, 설사 등의 부작용 때문에 일상생활이 거의 힘든 경우가 대부분입니다.
그러나 QAL333은 우리 몸의 세포를 죽이는 방식이 아닌 세포간 신호전달을 억제하는 방식이기 때문에 독성이 거의 없다는 것이 큰 장점입니다. 만약 QAL333이 항암제로 개발된다면 기존 항암제의 부작용 문제를 해결할 수 있고 장기복용이 가능하기 때문에 암치료에 혁신을 가져올 수 있다. 또한 암 수술 후 전이를 예방하는 용도로도 활용이 가능합니다.
최근 연구에서 세균들이 방출하는 쿼럼센싱 인자가 암세포의 성장과 전이를 유도한다는 결과가 논문으로 발표되었습니다. 특히 대장암의 경우는 쿼럼센싱 인자 AI-2를 방출하는 푸조박테리아 같은 세균과 밀접한 관련이 있고 암단계가 높아질 수록 AI-2 농도도 같이 높아지는 경향이 있습니다.
QAL333은 좋은 쿼럼센싱 억제제이기 때문에 AI-2의 활동을 효과적으로 억제함으로써 암세포의 성장과 전이를 억제할 수 있습니다. 대장암의 원인이라고 알려진 푸조박테리아의 AI-2 방출과 부착인자 발현을 억제한다는 것을 이미 선행논문에서 입증하였고, 이번 제브라피쉬 실험에서 암세포의 성장과 전이를 억제할 수 있다는 것을 입증하였습니다.
(2) 치매치료제 target : NLRP3 inflammasome
많은 제약사들이 치매치료제 타겟으로 NLRP3 인플라마좀을 잡고 있고, 저희 쿼럼바이오도 이 NLRP3를 타겟으로 잡고 있습니다. 치매를 유발하는 감염, 타우엉킴, 노화, 베타아밀로이드 등의 요인들이 NLRP3인플라마좀을 활성화시키고, 활성화된 인플라마좀은 신경세포의 사멸을 유도하여 알츠하이머병을 일으키게 됩니다. NLRP3 억제 물질은 신경세포를 사멸시키는 과정을 차단하여 치매치료제가 될 수 있습니다.
NLRP3 인플라마좀
NLRP3 인플라마좀(NLRP3 inflammasome)은 만성염증을 유발하는 단백질 복합체로서 노화를 비롯해서 많은 질병을 유발하는 것으로 알려져 있습니다. 치매, 파킨슨병 등 신경계질환 뿐만 아니라 당뇨, 골다공증, 피부주름, 류마티스와 암까지 많은 질병들이 NLRP3와 연관되어 있습니다. 이렇게 많은 질병을 유발하는 물질이다 보니 제약업체들이 관심을 가질 수 밖에 없습니다. 로슈는 임상1상 개발중인 후보물질을 계약금만 5천억원에 인수하였고, 노드테라는 임상1상 단계에서 650억원 투자를 유치하였습니다. 또한 노바티스는 NLRP3를 개발하는 IFM 트레를 약 2조원에 인수하였습니다.
QAL333: In vitro 와 동물실험에서 NLRP3 억제 효능 입증
아래 그래프는 MCC950과 비교한 동물실험 데이터입니다. MCC950은 효능이 가장 뛰어난 NLRP3 억제제로 잘 알려진 물질입니다. 치매원인물질인 Tau protein의 응집을 유도하는 CXCL1은 MSU라는 치매유발물질을 투여했을 때 크게 증가합니다. 여기에 QAL333을 투여했을 때 CXCL1이 크게 줄어든 것을 확인할 수 있고, MCC950과 비교했을 때 용량은 ½이지만 효능은 조금 더 좋을 결과를 보입니다.
현재 NLRP3 인플라마좀 억제 효능이 가장 뛰어나다고 알려진 MCC950보다 당사 QAL333이 더 뛰어난 효능을 가지고 있습니다.
QAL333: 뇌 신경세포의 염증감소 효과 확인
아래 자료는 실험쥐의 신경세포 염증이 억제된 결과입니다. 해마조직의 신경세포 조직사진으로 염증이 클수록 더 진한 색을 나타냅니다. 세균감염으로 염증이 많이 생긴 실험쥐의 신경교세포와 미세아교세포 조직이 QAL333을 투여했을 때 염증이 많이 줄어든 것을 확인하실 수 있습니다. 이 데이터는 주사제로 투여한 개발물질이 뇌의 표적부위까지 도달해서 신경세포 사멸을 억제할 수 있다는 것을 보여주는 결과입니다.
QAL333 GLP 비임상시험에서 안전성 확인
현재 진행중인 GLP 비임상시험에서도 특이한 문제점이 발견되지 않았습니다. 체중, 임상징후, 치사율, 유전독성에서 모두 문제가 없었고, 다양한 독성 및 안전성 약리평가에서도 충분한 안전성을 확인하였습니다.
(3) 슈퍼항생제 target : 세균의 쿼럼센싱(Quorum Sensing) 억제
치매치료제와 같이 개발하고 있는 슈퍼항생제는 세균의 쿼럼센싱을 억제하는 작용기전입니다. 쿼럼은 정족수, 센싱은 인식, 즉 세균들이 일정 수 이상 모였다는 것을 인식하는 메커니즘입니다. 아래 그림은 단순히 세균들이 모여있는 형태로 세균들은 특별한 행동을 하지 않습니다. 그런데 세균수가 계속 증가하고 일정 수 이상이 모였다는 것을 인식해야 하는데 이때 반드시 필요한 것이 쿼럼센싱입니다. 세균들이 쿼럼센싱을 하게 되면 집단행동 유전자를 발동하기 시작하는데, 병독성인자를 방출하여 질병을 유발하고, 항생제 내성을 획득하고 방어 요새같은 바이오필름을 형성합니다. 쿼럼센싱을 하고 나면 끈적한 물질을 생성하여 뒤덮고 흩어진 형태에서 동그랗게 뭉치는 것을 실제로 관찰할 수 있습니다.
바이오필름을 무력화시키는 QAL333
이러한 바이오필름은 끈적한 물질인 EPS 매트릭스로 요새같은 방어막을 형성하여 항생제에 저항합니다. 외부는 항생제가 영향을 줄 수 있지만 내부는 항생제가 잘 작용하지 못하게 됩니다. 바이오필름이 있을 때에는 없을 때보다 아주 많은 양을 투여해야 합니다. 그런데 약은 독성이 있기 때문에 무작정 많은 양을 투여할 수는 없습니다. 쿼럼센싱 억제제인 QAL333은 쿼럼센싱인자의 작용을 억제하여 바이오필름을 무력화시킵니다. 바이오필름이 제대로 생성되지 못하거나 유지가 안되기 때문에 바이오필름 효과는 사라지고 낮은 항생제 농도로도 세균을 제압할 수 있게 됩니다.
특허 및 인증 현황
쿼럼바이오는 갈락토스의 비밀을 풀어가고 있고 아토피와 비만 관련 특허 2건을 등록하였습니다. 갈락토스 관련 특허는 그 가능성이 높이 인정되어 특허정보원이 후원하고 한국일보가 주관하는 2023년 대한민국 우수특허 대상을 수상하였습니다.
(1) 갈락토스 관련 특허 2건 등록(아토피, 비만)
(2) 합성 신약 QALs(치매치료제, 슈퍼항생제, NLRP3 염증억제제 후보)
내용제인 당사의 합성신약 후보물질은 QAL 시리즈입니다. 큐시락토가 장에서 작용하는 천연물질이라면 QAL series는 체내로 주입되어 효과를 나타내는 합성물질입니다. 스몰 몰리큘로서 앞서 말씀드렸듯이 쿼럼센싱억제 작용과 NLRP3 인플라마좀 억제 작용이 있습니다. 치매치료제, 슈퍼항생제, NLRP3 염증억제제로 개발을 진행중에 있고, 물질특허를 비롯해서 다수의 특허를 확보하였습니다.
시장현황 및 재무추정
비만/아토피 치료제 시장규모
전세계 비만인구는 현재 10억명정도이고 2035년에는 20억명에 이를 것으로 추정됩니다. 준 비만이라고 볼 수있는 과체중 인구는 비만인구의 2배 이상입니다. 비만치료제 시장은 현재 3조에서 2030년에는 70조로 폭발적으로 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
성인 아토피 환자 수는 전세계 1억4천만명에 이르는 등 꾸준히 증가추세에 있습니다. 2022년 아토피 치료제 시장은 7.6조에서 2030년에는 20조까지 성장할 것으로 예상되고 있습니다. 또한 반려동물 치료제의 수요도 급격하게 증가하여 2022년 시장규모가 2조원 정도로 추정되고 있습니다.
당사 파이프라인으로 개발 가능한 치료제와 시장규모
당사 파이프라인으로 개발 가능한 치료제와 시장규모를 정리해보면 실제로 가장 큰 시장은 NLRP3 인플라마좀 억제제 시장으로 현재는 110조 규모로 항생제 시장의 거의 2배이고, 2030년에는 200조원에 달할 것으로 예상되고 있습니다. 2030년에는 항생제는 87조, 치매치료제는 25조, 대장암치료제는 20조, 비만치료제는 70조, 아토피치료제는 20조, 그리고 NLRP3다음으로 큰 당뇨병 치료제는 현재는 83조, 2027년에는 108조원으로 성장할 것으로 전망됩니다. 비만치료제 시장은 15% 이상 성장률을 보이고 있어, 2030년에는 전망치를 훨씬 뛰어넘을 수도 있습니다. 당사 개발물질 합성신약은 위의 4가지, 마이크로바이옴 신약은 아래 5가지 질병의 치료제로 개발될 수 있습니다.
재무추정
시장진출 전략 및 매출 계획
당사는 올해 급격하게 매출이 증가하고 있는 큐시락토, 펫푸드 등의 자사제품과 OEM제품 위주로 매출을 올리고 있습니다. 올해는 50~100억원 매출달성을 목표하고 있습니다.
기업가치 산정
GLP-1 비만치료제 관련주로서 쿼럼바이오 예상 기업가치
GLP-1 비만치료제 위고비를 판매중인 노보노디스크는 글로벌 제약사로 성장하여 현재 시가총액이 400조원입니다. 또한 최근 마운자로를 출시한 일라이릴리는 기업가치가 960조원에 이르고 있습니다. 삼성전자가 시총 510조인 것과 비교하면 GLP-1 관련주는 엄청난 기업가치를 기록하고 있습니다.
쿼럼바이오는 현재 여러가지 파이프라인을 보유하고 있고 큐시락토가 먹는 GLP-1 비만치료제 임상에 진입만 하더라도 기업가치는 최소 800억원 이상 될 것으로 예상하고 있습니다.
코스닥 상장을 위한 마일스톤과 향후 예상 기업가치
코넥스 상장 이후 현재 적극적으로 추진 중인 큐시락토의 비만/아토피 치료제 임상시험에 진입하게 된다면 800억원 이상, 그리고 2단계 마일스톤이 모두 달성된다면 코스닥상장이 가능하고 이 때는 1,500억원 이상이 될 것으로 기대됩니다. 3단계에서는 NLRP3 치료제 임상1상이 시작되고 비만치료제가 허가를 받는다면 1조원 이상의 기업가치도 가능할 것으로 보입니다.
전환가격 산정 근거
GLP-1 비만치료제 유사기업과의 비교에서 쿼럼바이오의 기업가치는 최소 3천억원에서 최대 2조원까지 평가가 가능합니다. 2023년 10월에 직전 크라우드펀딩에서 발행된 신주는 1주당 7,700원 (기업가치평가액 약 300억원)으로 발행되었습니다. 2024년 매출이 급격하게 증가하고 신약 개발기술의 단계가 더 진행되었기 때문에 1주당 전환가는 10,000원로 책정되었습니다.
자금의 사용목적
자금의 사용 목적
펀딩 목표금액 및 자금 사용 계획
본 펀딩의 모집금액은 총 1억원이며, 최대 3억원까지 증액할 예정입니다. 조달된 자금은 생산설비 증설과 임상시험약 준비에 사용될 계획입니다.
기업소개
회사 개요 및 대표이사
회사 조직 및 외부 협력기관
본사와 연구소는 서울대 치과대학내에 있고, 큐시락토를 제조하는 공장과 포장과 배송, 그리고 회계팀은 파주에 있습니다. 마케팅 회사는 조직을 개편하여 8월부터 본격적으로 제품생산과 마케팅을 시작할 예정이고 서울에 사무실에 둘 예정입니다. 서울대와 연세대 등 여러 학교 연구팀과 공동 및 협력연구를 하고 있습니다.
회사의 기술력과 차별점
쿼럼바이오 연구 역량의 차별점은 신약개발에 필수적인 후보물질 탐색, 합성, 그리고 효능평가까지 모두 할 수 있는 역량을 보유하고 있다는 것입니다. 실제로 당사 개발물질인 QAL 시리즈는 A.I와 몰리큘라 다이내믹스 모델링을 통해서 후보를 선정하였고, 큐시락토는 빅데이터 분석을 통해서 후보물질을 발굴하였습니다. 심재현 대표이사가 이 분야의 전문가입니다. 신물질 합성과 천연물 추출은 서울대와 연세대 화학과와 협력하여 진행하고 있습니다. 모두 자체적으로 합성하거나 자체기술로 양산 및 제품화에 성공하였습니다. 효능평가 시스템의 경우 국내에서 유일하게 쿼럼센싱 억제제 효능평가 시스템을 갖추고 있고 동물실험은 서울대병원과 전남대 수의학과와 협력을 하고 있습니다.